中国电信词元套餐落地 迅策受益产业红利加速兑现

本报讯 （记者李春莲）5月17日，中国电信集团有限公司（以下简称“中国电信”）正式推出全国试商用词元套餐，标志着词元正式从行业B端走向全民消费端，AI“数字燃料”大众化时代来临，这也为迅策的场景词元商业模式带来重磅产业背书，进一步验证其成长逻辑。

具体来看，该套餐面向个人及家庭、开发者与中小微企业提供标准化服务，个人版分为三档：轻享版9.9元/月（1000万词元）、畅享版29.9元/月（4000万词元）、尊享版49.9元/月（8000万词元），可叠加网络与安全增值服务；企业版39.9元起，最高达1.5亿词元配额，且套餐深度接入星辰大模型、DeepSeek等主流模型，覆盖办公、创作等全场景，推动词元调用从专业需求走向普惠消费。

运营商入场标准化定价，彻底夯实词元作为AI时代“数字通货”的产业地位。词元不再只是模型调用计量单位，而是如同流量、算力一样的基础刚需资源。华源证券研报显示，中国日均词元调用量已从2024年初1000亿飙升至2026年3月超140万亿，两年增长超千倍，智能体普及将进一步引爆需求。中国电信推出亲民套餐，意味着词元产业链进入规模化、合规化、大众化的爆发临界点。

受益于词元经济产业红利持续释放，深圳迅策科技股份有限公司（以下简称“迅策”，3317.HK）备受关注，市场对该公司词元商业模式的认可度持续提升。对迅策而言，这一事件带来三重利好。

第一，商业模式彻底确认。公司正从订阅制转向词元付费，当前词元收入占比约5%，2026年目标提升至20%–30%，最新词元相关ARR环比大涨300%。运营商全民普及词元计费，将加速企业客户接受按使用量付费，大幅降低市场教育成本。

第二，场景词元稀缺性凸显。电信套餐主打通用词元，而迅策专注垂直场景高价值词元，面向金融、能源、制造、机器人、商业航天等10大领域，提供高精度、实时、可决策专用词元，定价与价值远高于通用词元，形成差异化壁垒。通用词元越普及，企业对高质量、低损耗、可计费场景词元需求越刚性。

第三，生态协同空间广阔。迅策定位AI数据基础设施，与运营商、模型厂商互补共生，不做模型竞争，专注行业落地“最后一公里”，为企业提供数据治理、实时处理、词元计量与结算全链路能力，依托自身技术与场景优势，持续挖掘词元产业链的多元价值。

财务基本面持续验证高成长。2025年迅策营收12.85亿元，同比增103.28%，下半年环比激增449%；2025年下半年实现经调整净利润约5000万元，迎来盈利拐点。公司坚持研发高投入，2025年研发开支6.16亿元，同比增长近40%，支撑跨行业复制与技术壁垒构建。

当前AI产业已从模型竞赛转向场景落地与价值变现，大模型解决“能做什么”，迅策解决“能否可靠规模化创造价值”。随着词元经济普及、数据资产入表推进、运营商渠道加持，迅策作为稀缺独立第三方数据基础设施龙头，业绩与估值双击确定性持续强化。

（编辑 郭之宸）